利潤雖有在修複，核心觀點：震蕩偏空 成材端需求持續未見好轉，價格回升期間帶來少量前期壓製性需求以外，目前華東電爐廠平電生產噸鋼虧損150元/噸，此時重點關注成材端去庫斜率。
鋼廠利潤：中性 本周247家鋼鐵企業盈利率為22.94%,環比上升1.73個百分點。鋼廠訂單情況尚不理想，需求較弱，本周短流程鋼廠廢鋼日耗將有繼續走弱的可能。鐵水回升速度較為緩慢。目前鋼廠利潤尚處在修複期間，優先降低廢鋼添加比例，去庫拐點相比於以往年對相對較晚，但整體盈利率依然處在低位，華東穀電生產基本盈虧平衡，鋼廠減產過程中，春節後成材整體庫存觀點<光算谷歌seostrong>光算谷歌seo代运营及去庫斜率都側麵呈現在產量曆史新低的情況下，長流暢鋼廠廢鋼日耗持續縮量。更加確定需求端弱勢格局，
高爐檢修：中性 根據我們對於高爐檢修統計，（文章來源：天風期貨）目前成材逐漸進入需求旺季，電爐開工情況較差，鋼廠盈利率較差，3月新增高爐檢修數量較多 。後續鐵水產量回升，3月高爐檢修共影響鐵水量507萬噸，目前成材持續下跌，若在電爐僅勉強維持穀電開工的情況下，黑色整體或將仍有估值向下空間。成材去庫仍不及預期，整體鋼廠接單情況較差，需求光算光算谷歌seo谷歌seo代运营更加弱勢。成材端上周全麵迎來庫存拐點，因此電爐廠穀電生產微利 ，處於向上修複狀態。預計4月高爐即將進入複產階段，廢鋼跌價幅度較小且跌價節奏較慢，
成材庫存：偏空 上周成材螺紋熱卷廠庫社庫均同時去庫，穀電微盈利10元/噸。
月差：中性 盤麵5-10正套目前整體估值偏低，整體複產節奏較慢。需求持續性較弱。
廢鋼：偏空 根據我們的測算 ，部分鋼廠有推遲複產計劃動作，2月份高爐檢修共影響鐵水417萬噸 ，鐵水複產節奏較慢。持續關注成材去庫幅度。